以下為發(fā)言實錄：

　　大家上午好！我演講的主題主要是從多角度把握產業(yè)進程，尋找智能電網子行業(yè)投資機會，我們希望通過此次的交流能夠給大家提供一個把握整體行業(yè)的發(fā)展趨勢，發(fā)現智能電網投資機會的一個思路。所以我們想分成以下幾大方面，首先介紹一下智能電網投資的大邏輯和行業(yè)發(fā)展的動力。然后重點講一下從多個角度尋找這樣的投資機會，同時為了更好的理解智能電網的發(fā)展方向，我們總結了國外智能電網發(fā)展進程和重點的領域。最后希望通過介紹各個子行業(yè)，來重點介紹一下我們關注的子領域和關注的標的。

　　從智能電網的投資發(fā)展動力來看，我們認為智能電網是解決當前電網主要瓶頸問題的一個必由之路，同時龐大的產業(yè)和高技術含量的因素，可以拉動整個相關的產業(yè)，并拉動電力裝備和信息技術的高端化。我們認為當前智能電網主要面臨的問題有幾大方面，首先是新能源接入的瓶頸，使得經濟性欠佳。其次從目前的缺電的結構來看，主要是因為晝夜調峰容量不足引起的，這和目前整個電網缺乏抽水蓄能是相關的。從智能電網的新能源接入來看，目前實現整個電網的信息化和實現初配電的自動化，是未來智能電網的重點發(fā)展方向，同時我們可以看到，智能電網整個產業(yè)鏈將帶動整個高端裝備制造的產業(yè)鏈，包括電力電子、新材料、電氣化鐵路等，如何從智能電網整個產業(yè)建設大潮當中尋找到投資機會，我們概括了一個邏輯框架，智能電網是一項投資巨大的社會型項目，涉及的領域也是比較多的，所以必須由上往下的尋找投資機會，所以政策是制約智能電網的主要推動力。智能電網目前還是以國家電網和南方電網公司為主，我們不能忽略各地電力公司和電源開發(fā)企業(yè)在智能電網上的投資。同時需要指出的是，政策的變化是比政策本身更為重要，所以我們建議用發(fā)展的眼光看政策的傾向和未來的動向。所以我們認為要預估政策的重要途徑是尋找目前電網所面臨的瓶頸和問題。從另外一方面看，電網還是安全和敏感性較高的產業(yè)，必須考慮技術成熟性和產業(yè)鏈成熟度。第三個方面，從行業(yè)的空間來看，一方面要把握產品的需求，另一方面要關注政策在這些領域的推動效應。最后從類別和借鑒的角度，我們需要觀察國外的發(fā)展經驗，來判斷國內的智能電網發(fā)展。

　　從主要瓶頸來看，主要還是調峰電源不足，新能源接入面臨比較大的問題。輸電，我們認為是運行維護和裝備管理較為粗放，所以裝備故障率較高、可靠性比較差、穩(wěn)定性欠佳。在配電來看，國外的配網投資一直大于輸電，國內目前來看，配網的自動化比率比較低，大概只有9%左右，分布式接入技術不成熟。此外就是智能電網在調度和信息化平臺，是目前智能電網仍然需要加強的環(huán)節(jié)。
所以從這些面臨的瓶頸和技術來看，發(fā)電側主要未來會推廣的技術是大規(guī)?？稍偕茉础⒎植际诫娫?，變電主要是智能化變電站，配網我們認為未來還是在擴大配網自動化的覆蓋率，提升整個配網的穩(wěn)定性和安全性。從用電側來看，我們認為主要未來擴大的是智能電表在功能上的實現，包括如何實現分布式電站和使用雙向的電表這方面的基礎設施的投資。從空間上來看，我們認為變電、配電、用電將是智能電網主要的投資方向。國網的投資僅僅是引導性的投資，還包括南方電網的公司，還包括很多發(fā)電側很多電網公司的投資，所以整個資本化投資會遠遠超過4000億的水平。

　　從目前的時點來看，目前國網的主要領域仍然是處于試點的階段，試點的環(huán)節(jié)包括在發(fā)電側的示范性工程、常規(guī)電源的協(xié)調，在輸電側包括線路的檢測，在配網領域主要包括配電自動化，同時在用電側也在逐步推進。試點逐步的推廣是行業(yè)全面啟動的標志。但是看來這些試點需要關注的試點進度和技術的成熟度，我們從成熟度和試點進度的角度，行業(yè)目前已經啟動的包括智能電表、抽水蓄能等。